Nace Focus, un vehículo de inversión de cinco millones de euros especializado en startups SaaS B2B

Focus, nuevo vehículo de inversión especializado en startups SaaS B2B en fase pre-seed, ha iniciado su actividad con un tamaño de cinco millones de euros y la intención de invertir en entre 20 y 30 compañías. Su propuesta rompe con la ortodoxia del venture capital en fases tempranas: combina inversión en equity con financiación ligada a ingresos, en un formato diseñado para alinear mejor los intereses del inversor con la realidad operativa del fundador.

El ticket tipo de Focus es de 150.000 euros por compañía, repartido en dos tramos de 75.000 euros. El primero, en formato de deuda vinculada a ingresos: sin dilución, sin plazos fijos y con la particularidad de que, si la startup no factura, no devuelve. El segundo, en equity, con entrada a una valoración cap de 1 millón de euros. A este esquema se suma una opción de call de otros 150.000 euros reservada para la siguiente ronda si la compañía mantiene tracción.

La firma nace con una tesis clara y deliberadamente incómoda para el sector: el modelo clásico del venture capital está pensado para funcionar cuando dos de cada 100 startups se convierten en unicornios, lo que condena a las otras 98 a morir intentando encajar en un molde que nunca fue el suyo. Focus propone lo contrario. Invertir en lo que sus fundadores llaman «startups camello»: compañías capaces de cruzar el desierto con poca agua, que priorizan ingresos reales sobre narrativa, que controlan el burn desde el primer día y que crecen con disciplina en lugar de depender del hype de la siguiente ronda.

"Durante años se ha premiado a los fundadores por levantar rondas, nopor construir negocios. Nosotros queremos invertir en la generación de emprendedores que están haciendo justo lo contrario: facturar pronto, gastar con criterio y crecer sin hipotecar la compañía a la siguiente valoración", ha explicado Nicolás Pardina, cofundador de Focus.

Pardina llega a este proyecto tras el exit parcial de GrowthRoad, la compañía que cofundó y escaló durante los últimos años. Esa experiencia, cuenta, es la que marca la tesis del fondo: "Cuando estás dentro de una startup, aprendes que el dinero del VC clásico no siempre es el dinero que necesitas. A veces te obliga a crecer antes de tiempo, a contratar antes de tiempo, a vender un futuro que todavía no has construido. Focus es el fondo quea mí me habría gustado tener cuando empezamos".

Junto a Pardina, Jaime Senante cofunda el vehículo aportando el foco operativo. Focus se plantea como un socio activo, no como un inversor financiero pasivo: el equipo acompaña a las compañías participadas en ventas, pricing, procesos comerciales y toma de decisiones estratégicas durante la fase en la que, según los propios fundadores, se concentran la mayoría de los errores que luego cuestan caros.

"En pre-seed no basta con poner dinero encima de la mesa. Lo que marca la diferencia es ayudar a que ese capital se use con criterio, y eso solo se puede hacer desde la experiencia de haber construido antes", señala Senante.

La tesis de inversión del vehículo se centra en startups B2B SaaS con señales tempranas de validación —el umbral de referencia está en los 4.000 euros de MRR—, negocio real y capacidad para avanzar hacia la fase seed con una estructura financiera más robusta que la habitual. Con el modelo propuesto, una compañía participada por Focus alcanza la siguiente ronda con aproximadamente la mitad de dilución que habría asumido con un VC tradicional.

Con su lanzamiento, Focus aspira a abrir una conversación distinta dentro del ecosistema emprendedor español: una en la que el éxito no se mida por el tamaño de la última ronda, sino por la capacidad de construir empresas tecnológicas sanas, rentables y sostenibles en el tiempo.