Crece en un 30% el número de business angels durante 2021

A pesar del duro impacto de la COVID-19 en la sociedad y la economía y de los efectos devastadores de la invasión de Ucrania, en la actualidad, la actividad de inversión directa en etapas iniciales sigue mostrando un crecimiento significativo, tanto en número de operaciones como en valoraciones y acumulados de inversión. Así lo estipula el estudio "Informe business angels 2022. La inversión en startups: actividad y tendencias”, liderado por el profesor del IESE Juan Roure; Laura Caballero, directora asociada del Centro de Emprendimiento e Innovación y responsable de la Red de Business Angels de IESE y Amparo de San José, miembro del Consejo Asesor de la Red de Business Angels de IESE.

El informe defiende una importante entrada de nuevos inversores, ya que el 30% se han iniciado en los dos últimos años, lo que supone un incremento de cuatro puntos porcentuales respecto a la anterior edición. El 50% de los inversores dedican entre el 6% y el 10% de su patrimonio al sector, frente al 26% en la época pre-pandemia. 

Si se pone la mira sobre el perfil del inversor, la mayor parte de los business angels en España responde al de alto directivo, fundador o CEO de una empresa (78%), mientras que se ha reducido el peso de los directivos en startups (4%), que había crecido en años anteriores.

En su cuarta edición, el estudio señala que efectivamente 2021 ha sido un año de intensa actividad, en línea con la tendencia de mercado de otros segmentos de inversión posteriores. Se ha reducido el porcentaje de inversores que no han llevado a cabo ninguna operación (15%). La gran mayoría (63%) han invertido en entre uno y cinco proyectos.

TIPOS DE INVERSIÓN

Los business angels han seguido facilitando financiación a startups en las que ya habían invertido. Hasta el 79% lo han hecho para startups de su cartera, y es que, en general, se ha tendido a priorizar esas necesidades antes de embarcarse en nuevas inversiones. 

Eso sí, los business angels suelen dedicar menos de cinco días al mes a sus inversiones y la mayoría solo presta asesoramiento estratégico, ya que únicamente el 21% están presentes en los consejos de administración de las startups.

El estudio deduce que el foco en la propia cartera, junto con el hecho de que el ticket medio de un business angel para una startup se sitúe en cifras inferiores a 25.000 euros, ha perjudicado a los nuevos emprendedores, pues ello los obliga, entre otras cosas, a articular operaciones con un mayor número de inversores (lo que facilita, al mismo tiempo, que estos diversifiquen). 

Además de realizar inversiones directas, el 36% de los inversores tienen participaciones en fondos de capital riesgo (45% en 2019 y 35% en 2018), lo que refleja que la interrelación de ambas industrias y actividades se mantiene, con una ligera disminución respecto a 2019 pero en línea con 2018. 

La utilización de plataformas de crowdequity por parte de los business angels se redujo del 37% en 2019 al 29% en 2021. Esto podría indicar la utilización de fórmulas alternativas de inversión indirecta y la diversificación mediante vehículos como los fondos de capital riesgo, que cada vez invierten en etapas más semilla y, por tanto, están acaparando un segmento de inversión que antes ocupaban las plataformas.

Por otra parte, varios sectores concentran una buena parte de las operaciones de inversión que se han producido en 2021. Entre los más favorecidos por el interés de los inversores se encuentran TIC y software (39%), salud y equipos médicos (33%), biotecnología (29%) y, en menor medida, servicios financieros (22%).

INTERNACIONALIDAD

Los inversores han ido a por oportunidades a través de sus referentes más cercanos, como los propios emprendedores (38%) o amigos y socios (47%), si bien las redes de business angels, clubs o fondos (69%) han sido la fuente más popular, y ha supuesto una entrada visible para aquellos menos conectados con el ecosistema.

El análisis del IESE y AEBAN señala que se ha experimentado una consolidación de la proporción de los que están activos internacionalmente, que se sitúa en torno al 27%, un porcentaje muy similar al 30% de 2019. Al mismo tiempo, observa una pérdida de componente local de los inversores. De hecho, una de las importantes tendencias a seguir es la presencia de inversores extranjeros, ya que en 2021 más del 40% de los encuestados compartieron alguna inversión con un business angel extranjero. Esa cifra es menor (35%) cuando se trata de fondos de inversión internacionales. Este carácter más internacional se origina en parte por el interés de inversores internacionales en el ecosistema innovador español, que no se ha frenado a pesar del escenario pandémico.

RENOVACIÓN DE INVERSORES Y PRESENCIA FEMENINA

En esta edición vuelve a reducirse el peso de aquellos que tienen más de 14 años de experiencia, que en un año han pasado de suponer el 15% al 12% del total. De hecho, se consolida una importante renovación con la entrada de nuevos inversores, ya que el 29% se han iniciado en los dos últimos años, lo que supone un incremento de cuatro puntos porcentuales respecto a la anterior edición.

No obstante, los autores del informe señalan que la inversión angel sigue teniendo una asignatura pendiente en la incorporación de mujeres a esta actividad. Aun así, cabe destacar que el 30% de los encuestados en esta edición del informe que han indicado su género son mujeres. Se trata de una cifra muy superior al 10% de 2019 y a los porcentajes previos. Esto se explica en cierta medida por las asociaciones de business angels y grupos de mujeres inversoras muy activas y concienciadas con la labor de divulgación de su actividad. 

Cada vez hay más fundadoras de startups y, de sus ejecutivas, la mitad ocupa puestos de dirección general. Sin embargo, y aunque el 38% de las startups invertidas en 2021 tenían una o más mujeres entre sus fundadores, el 26% de los encuestados no tienen en cartera ninguna startup fundada o liderada por mujeres y otro 25% solo tiene una startup fundada por mujeres.

Los interesados en conocer más detalles del estudio, pueden acceder al informe completo a través de este enlace.