El Capital Privado en España crece en el segundo semestre de 2016

El volumen de inversión de Venture Capital & Private Equity durante el año 2016 alcanzó los 2.992 millones de euros, según un las estimaciones realizadas por la Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (ASCRI). Esta cifra significa un crecimiento del 3% con respecto al ejercicio del año anterior. En total, se han realizado 584 inversiones, entre las que destacaa siete grandes operaciones durante el segundo semestre que concentraron el 47% del volumen total invertido.

Estos siete megadeals son: Hotelbeds por Cinven y Canada Pension Plan (CPPIB), MásMovil por Providence, Tinsa por Cinven, Garnica por Intermediate Capital Group, Invent Farma por Apax Partners y Maxi Mobility Spain SL (Cabify) por Rakuten. A su vez, los operadores internacionales destacaron por su fuerte empuje, tras acaparar un volumen de inversión de 1.988 millones de euros (el 66% del total invertido) en 62 inversiones. Esta cifra de volumen supone un incremento del 17% respecto al registrado en 2015 (1.702 millones de euros).

Por su parte, los operadores nacionales privados invirtieron 931 millones de euros (el 31% del total invertido) en 420 inversiones, mientras que los operadores nacionales públicos fueron responsables del 2,5% del volumen invertido, es decir, 74 millones de euros en 102 inversiones. El Middle Market - operaciones entre 10 y 100 millones de euros - se mantiene muy activo al cerrar 2016 con cifras relevantes: 1.132 millones de euros en 43 inversiones; aunque haya registrado cierto retroceso en volumen y número de inversiones con respecto a 2015.

El estudio de ASCRI también profundiza en las peculiaridades de las operaciones. Por ejemplo, muestra que el 88,4% del número total de inversiones recibió menos de 5 millones de euros por inversión, confirmando otro año más que el Capital Privado financia principalmente a las pymes españolas. El Venture Capital (semilla, arranque, other early stages y late stage VC), tras dos años de intensa actividad, continúa a buen ritmo, con un volumen que alcanzó el pasado año 385 millones de euros (13% del total invertido) en 436 inversiones.

OPERACIONES INTERNACIONALES

Comparando estos datos con 2015, el peso inversor de los operadores internacionales en Venture Capital supuso el 63% del volumen total invertido, mientras que en 2016 la actividad de estos actores prácticamente se igualó con la de los operadores nacionales privados (56% y 42%, respectivamente). Informática fue el sector que más inversión de Venture Capital recibió, tanto por volumen (278,1 millones de euros) como por número de inversiones (258).

En el conjunto del Venture Capital & Private Equity español, los sectores que más volumen de inversión recibieron fueron Otros servicios (30%), Informática (12%) y Productos de consumo (11%). Por número de inversiones destacaron Informática (263 operaciones), Productos y Servicios Industriales (49) y Medicina/Salud (43).

NUEVOS FONDOS

En cuanto a la captación de nuevos fondos para invertir, los operadores nacionales privados levantaron 2.234 millones de euros (un 52% más que en el año 2015). Este dato indica el buen ritmo del fundraising iniciado en 2014, y asegura la actividad inversora para los próximos años. Es importante destacar que el papel jugado por los fondos de fondos públicos Innvierte (gestionado por CDTI) y FOND-ICO Global (gestionado por Axis) sigue siendo muy relevante para el impulso de esta variable.

Destacaron los cierres de los nuevos vehículos de Private Equity de Nazca Capital, Abac Capital, MCH Private Equity, Realza Capital, Alantra o Meridia Capital. Respecto a Venture Capital, destacaron los cierres de Ysios Capital Partners, Aurica Capital Desarrollo, Columbus Venture Capital, Kibo Ventures, K Fund, Swanlaab Venture Factory, Samaipata Ventures o Inveready Technology Investment Group.

EXITS

Tras alcanzar cifras récord en 2014 y 2015, el volumen de desinversión registró el pasado año un total de 1.876 millones de euros (a precio de coste) en 352 operaciones (un 60% menos con respecto a 2015). Esta caída se explica por la gran actividad desinversora que tuvo lugar en los dos últimos años, tras un período (2008-2013) de escasas salidas. El mecanismo de desinversión más utilizado (en función del volumen) fue la "Venta a terceros" (48,8%), seguido de la "Venta en Bolsa" (17,6%) y la "Venta a otra Entidad de Capital Riesgo" o "Secondary Buy Out –SBO" (15,2%).